文章摘要
【关 键 词】 甲骨文、AI云业务、AI股增长、OpenAI协议、债务风险
今日凌晨 CNBC 消息，甲骨文公布其 AI 云基础设施业务强劲增长预期，预计到 2029 财年销售额将飙升至 1140 亿美元。消息公布后，甲骨文股价单日暴涨 40%，创 1992 年以来最佳成绩，市值增加 2440 亿美元，创始人拉里·埃里森身价暴涨 1010 亿美元成为世界新首富。受其带动，英伟达、博通、AMD、台积电等 AI 股全部大幅增长，英伟达、台积电股价当日涨逾 4%，博通大涨 9%，AMD 上涨 3%，美光、超微和戴尔股价均上涨 4%。
瑞银分析师 Karl Keirstead 称，甲骨文云基础设施部门计划 5 年内 14 倍增长，主要来自 GPU 云服务需求，且 2026 财年将投入 350 亿美元资本支出，对英伟达等相关方是利好。据华尔街日报消息，OpenAI 与甲骨文签署约五年价值 3000 亿美元的 AI 算力采购协议，这是最大的云服务合同之一，反映出 AI 数据中心支出创新高。
不过，这份 2027 年生效的协议对双方都是高风险博弈。OpenAI 处于亏损状态，年营收不足协议年均支付额五分之一；甲骨文将未来营收很大部分寄托在单一客户身上，可能需举债采购 AI 芯片。甲骨文此前曾暗示这笔交易，随着更多数据中心运营，未来从 OpenAI 获得的年度营收还将增长。但该协议前提是 ChatGPT 保持爆发式增长并广泛应用，而 OpenAI 面临人才争夺、与微软谈判及监管审查等压力。
摩根士丹利分析显示，2024 – 2028 年芯片等领域支出预计达 2.9 万亿美元，科技公司转向外部债务市场。与微软等相比，甲骨文债务规模相对于现金持有量更大，总负债权益比高达 427%，远超微软的 32.7%，将所有资源押注在 AI 上。
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【原文作者】 AIGC开放社区
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