文章摘要
【关 键 词】 股价波动、市值变化、AI市场、英伟达、微软关系
Nvidia作为全球市值最高的公司之一，其股价在过去两天内下跌了6.7%，市值蒸发了2200多亿美元，失去了全球最大股票的地位。当前市值约为3.1万亿美元，低于苹果和微软。
尽管股价下跌，但并没有基本面原因，反映了其股价上涨的惊人速度和随之而来的波动性。AJ Bell投资总监Russ Mould指出，这种波动是股票市场的正常现象，并不意味着Nvidia出现了问题。
一些分析师预计短期内会有震荡，但认为波动是暂时的。美国银行的分析师重申了对Nvidia的买入评级和150美元的目标价。Melius Research的分析师则将目标价上调至160美元，认为Nvidia在AI市场的地位优于一些SaaS公司，并有望吸收更多企业应用软件市值。
Nvidia与微软在如何安装新款Blackwell B200 GPU的问题上产生了分歧。Nvidia希望客户购买其设计的服务器机架，而微软则希望保持灵活性，能够在不同供应商的GPU之间切换。最终，Nvidia让步，允许微软设计自己的定制服务器机架。
Nvidia从AI热潮中受益匪浅，尤其是自ChatGPT流行以来，其AI GPU成为最受欢迎和收入最高的产品。最新的AI GPU Blackwell B200将成为处理AI工作负载最快的图形处理单元，提供高达20 petaflops的计算性能。
Nvidia的崛起让人联想到互联网时代的思科，当时思科也曾超越微软成为市值最高的公司。尽管当前市场与互联网时代有相似之处，但这并不意味着结果会相同。
大量资金涌入AI领域，投资者对Nvidia的未来充满期待，但也有担忧其股价是否被高估。Nvidia的市盈率远超100倍，需发布一系列惊人收益报告才能证明其合理性，否则股价可能会下跌。
历史表明，股市泡沫在事后更容易发现。尽管投资者在繁荣时期容易被高回报迷惑，但泡沫破裂后股价并未跌至泡沫前水平，反映了相关公司确实在推动社会和经济变革。
Nvidia的股价飙升预示着AI将带来另一场变革，尽管未来可能会有波动和痛苦，但投资者对其前景依然充满信心。
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【原文作者】 半导体行业观察
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