Manus 在海外发生了什么？凭什么撑起 20 亿美元的估值？

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文章摘要

近期，Manus 获得海外主流基金 7500 万美元融资，并传出近 1 亿美金 ARR、20 亿美金估值的消息。其在国内和国外评价反差巨大，国内出现大量质疑和批评，而在海外 AI 圈子却趋向好评，谷歌、微软等巨头极为重视并积极推进合作。

“没有模型”却带来了增量游戏：Manus“没有自己的模型”在国内常被诟病，但对谷歌、微软等巨头而言，它让模型多了 token 消耗出口，带动了更多“外部性”价值。海外巨头希望看到繁荣的应用层生态，Manus 这种产品受重视合理。创业者不应过于犹豫巨头是否会参与，应借鉴“增量思维”。国内大厂也应以更开放的思维重新思考与创业者的关系。

“量子隧穿”与“势垒改变”：Manus 能快速获得高 ARR 和高估值，是因为获得了“先发红利”。类比量子物理中的“量子隧穿”和“势垒改变”，Manus 以工程化能力穿透技术壁垒完成市场突破。它敢于率先死磕目标，以“工程替代魔法”，获得市场正反馈。这让中国创业者看到另一种可能性。

Manus 们接下来的目标该是什么：Manus 们的挑战巨大，关键是在通用 AI Agent 底子上塑造爆款场景，带动用户卷入。需求收敛模型显示，覆盖半数核心场景即可触发“通用感”。收入意义不仅在于金额，更在于锁定用户的“工作流”和“生活流”。此阶段应提升用户有意义的 token 消耗，以创新成果和更好交付卷入用户。

对于“套壳”的讨论，可以翻篇了：将 AI Agent 视为个人计算革命，除大模型外，还需建设大量相关管理系统，有大量工程问题需解决。Manus 等不必在意“套壳”说法，提升工程精度有巨大价值，此阶段会产生有价值的公司，机会属于更多创业者。