港股IPO招股异常火爆，唯一盈利的「AIGC第一股」是怎么炼成的？

AIGC动态7个月前更新 almosthuman2014

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文章摘要

出门问问，一家以AI软件和智能设备为核心的公司，于4月16日至19日在港交所招股，首日发售超额认购超过8倍，目前接近30倍覆盖。公司预计于4月24日以“2438”的股票代码在港交所主板挂牌上市，成为“AIGC第一股”。出门问问由李志飞于2012年创立，是国内人工智能领域的元老级公司之一，专注于语音交互技术。在生成式AI浪潮中，出门问问凭借在语音交互与生成式AI的积累和提前布局，成为引领者和专家。

出门问问的商业模式清晰，AI软件收入持续扩张，2022年已实现盈利。公司主要业务线包括AI软件解决方案和智能设备。AI软件方案针对C端内容创作者推出AIGC全栈解决方案，包括AI配音助手、虚拟直播的AI数字人和短视频AI生成平台。针对企业端，出门问问为汽车、金融、TMT及其他行业提供AI软件解决方案，包括AI语音交互解决方案。自2020年以来，出门问问在全球拥有超过1000万名AIGC解决方案用户，付费用户超86.5万名，产生100多万笔付款。

财务方面，出门问问已连续两年实现盈利。2021年至2023年，公司营收分别为3.98亿元、5亿元、5.07亿元；毛利率分别为37.5%、67.2%、64.3%；经调整净利润分别为-7344万元、1.09亿元、1754万元。AI软件收入占比在近两年持续扩大，2023年超过AIOT成为支柱产业。AI软件收入从2021年的0.60亿元增长到2023年的3.43亿元，年复合增长率140%，收入占比从15%上升到67.7%。

出门问问的商业模型包含三层，底层是构建自己的大模型底座，如2020年推出的通用大模型“UCLAI”和2023年升级的多模态大模型“序列猴子”。基于大模型底座，出门问问以AI CoPilot产品形式提供解决方案，服务内容创作者与中小企业。出门问问的模式是“产模结合”，即产品和模型一体化，形成数据飞轮，具备更强的核心竞争力。

出门问问的产模结合模式具有多方面优势，包括快速响应产品问题、成本可控、针对用户需求进行可配置能力的开发，以及实现端到端训练，形成数据飞轮效应。这种模式对效率提升、成本控制、产品迭代和数据驱动的模型和产品更新迭代具有重要意义。

出门问问的发展历程体现了公司的前瞻性和远见，以及在面临挑战时展现出的韧性。公司在AI语音创业赛道繁荣时成立，后转型做智能硬件，提出“软硬结合”之路。在行业低谷中，出门问问通过自我造血意识持续发展，为技术爆发做准备。在生成式AI浪潮下，出门问问成为中国大模型领域的先行者和布道者。

AI商业化之路充满挑战，创业公司需要在每个困局中展示坚韧不拔的意志和灵活多变的应对能力。出门问问在商业周期中经受过生死考验，展现出灵活的组织架构、高效的决策机制、敏锐的风险意识和超凡的环境适应能力。公司穿越了深度学习与生成式AI的两波浪潮，现在以平稳的姿态驶向新的里程碑。