英伟达吃肉，浪潮信息喝不了汤

文章摘要

【关 键 词】 服务器、AI芯片、毛利率、供应链、市场份额

浪潮信息作为国内服务器行业的龙头企业，在AI服务器市场占据重要地位，但近期股价表现并不如人意。尽管AI服务器行业迎来快速增长，浪潮信息的市场份额在国内和全球均名列前茅，但其业绩恐难以持续兑现。本文将从三个方面分析浪潮信息在AI服务器市场中的挑战和困境。

首先，服务器行业本身属于低毛利行业，浪潮信息的毛利率和净利润率较低。在产业链上游，浪潮信息需要依赖海外企业如Intel、AMD、Nvidia等提供核心组件，而在下游，面对BAT等强势客户，浪潮信息缺乏议价能力。这导致公司在市场增长缓慢的阶段难以获得高估值。

其次，关键零部件AI芯片的供应受限，对浪潮信息的影响巨大。美国出口管制导致浪潮信息难以获得高性能AI芯片，而国内客户对搭载国产AI芯片的服务器需求逐渐增加。浪潮信息依赖英伟达的供应链，使得其在面对芯片限制时难以满足市场需求。

最后，浪潮信息的利润恐难以持续兑现。尽管短期内公司存货增加，营收有望保持增长，但中长期来看，供应链风险仍然存在。如果不能解决供应链问题，浪潮信息将难以在AI服务器市场中走得更远。

综上所述，浪潮信息在AI服务器市场中面临诸多挑战，包括低毛利、关键零部件供应受限以及利润难以持续兑现等问题。尽管公司在市场份额上具有优势，但在行业竞争加剧和外部环境变化的背景下，浪潮信息需要解决这些问题，才能在AI服务器市场中保持竞争力。

原文和模型

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【原文作者】 妙投APP
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