文章摘要
【关 键 词】 英伟达、营收增长、人工智能、芯片需求、供应链挑战
英伟达预测其第四季度营收将略高于预期，达到375亿美元，但仍低于部分投资者的高期望。尽管如此，由于市场对其芯片的高需求，增长率依然显著，尽管与前几个季度相比有所放缓。英伟达即将推出的Blackwell系列人工智能芯片初期将影响毛利率，但预计随着产量提升，毛利率将改善至70%左右。首席执行官黄仁勋表示，本季度Blackwell芯片的交付量将超出预期，且新产品线已全面投产，预计未来需求将超过供应。
尽管英伟达的增长速度令人惊叹，销售额有望连续第二年翻番，但一些投资者期待更爆发性的季度表现。英伟达的股价在盘后交易中下跌约2%，此前在纽约收盘价为145.89美元。数据中心部门的销售额占英伟达收入的大部分，增长了112%，达到307.7亿美元。英伟达面临的挑战包括供应链问题，特别是制造合作伙伴台积电的先进制造技术能力有限。尽管如此，英伟达通过改变台积电制造Blackwell芯片的蓝图，已修复了芯片的设计缺陷。
英伟达的增长受到人工智能开发和应用竞赛的推动，市值达到3.6万亿美元，对股市产生巨大影响。第三季度营收增长94%，达到351亿美元，不包括某些项目，利润为每股81美分。数据中心部门的收入较上年翻了一番，达到308亿美元，超过了华尔街的预期。然而，该部门的网络收入连续下降，且业务越来越依赖一小部分客户，如云服务提供商。
英伟达希望通过加快创新步伐保持领先于竞争对手，包括每年更新产品线。制造挑战减缓了Blackwell的推出，目前英伟达无法满足所有订单，但预计产量提高后供应将充足。英伟达的季度收入在过去五年中只有一次未达到分析师的预期，且最近一段时间超出预期高达20%，为其表现设定了一个高标准。
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【原文作者】 半导体行业观察
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