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【原文作者】 侃见财经
【作者简介】 看见不一样的财经！
【微 信 号】 kanjiancj
文章摘要
美图公司，作为“美图秀秀”和“美颜相机”的母公司，一直在寻求通过“变美”的生意实现丰厚回报，但这一目标尚未实现。2018年，美图开始转型，从“变美”的生意转向社交领域，开启了无边界扩张模式。然而，这一转型并未给美图带来有效的突围，反而使公司陷入持续亏损的泥潭。
美图的商业模式主要依赖于巨量的流量进行广告业务，其收入主要分为四大板块：在线广告、VIP订阅及影像SaaS、互联网增值服务、IMS及其他。其中，在线广告是美图最大的收入来源，但这种模式的弊病在于可能会影响产品的用户体验，最终导致用户流失。
2017年至2021年，美图的总亏损额度接近20亿，股价也从2017年的最高位23.03港元/股暴跌至2022年的最低0.63港元/股，跌幅超过96%，市值蒸发超过了1000亿港元。
然而，自2022年10月以来，美图似乎找到了自己的盈利之路，企业搭上了AI的便车。美图的答案终于有解了。美图的业绩也开始扭亏，重新获得了资本的认可。根据盈利预告，截至2023年12月31日止年度，公司的经调整净利润为3.30亿元至3.70亿元之间，同比增长约200%至230%。
美图的业绩增长主要由于会员订阅收费的影像与设计产品业务收入的增长。会员订阅收费业务的比例在增加，而广告业务的占比正在减少。截至2023年6月，美图已经有了720万VIP用户，同比增长44%，付费渗透率达到2.9%。
2023年6月，吴欣鸿接替蔡文胜成为美图的新任董事长，其掌舵之后，美图的重心则明显的侧向了AIGC。在AI的加持下，美图的战略似乎已经清晰，其股价表现也相对强势。截至目前，美图公司的市值为113亿港元，较最低点依旧涨幅仍超400%。
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